Три місяці тому Уолл-стріт покарав найбільші світові технологічні фірми за те, що вони витрачали величезні суми на розробку штучного інтелекту, лише щоб отримати результати, які не виправдали витрат.

Відповідь Кремнієвої долини цього кварталу? У планах інвестувати ще більше.

Капітальні витрати чотирьох найбільших інтернет-компаній і компаній, що займаються програмним забезпеченням — Amazon.com Inc. , Microsoft Corp. , Meta Platforms Inc. і Alphabet Inc. — очікуються, що цього року становитимуть понад 200 мільярдів доларів, що є рекордною сумою для марнотратного колективу. Цього тижня керівництво кожної компанії попередило інвесторів, що їх марнотратство продовжиться і наступного року або навіть збільшиться.

Цей розгул підкреслює надзвичайні витрати та ресурси, спожиті світовим бумом штучного інтелекту, викликаним появою ChatGPT. Технічні гіганти змагаються, щоб забезпечити дефіцитні чіпи високого класу та побудувати розгалужені центри обробки даних відповідно до вимог технологій. Для цього компанії розірвали угоди з постачальниками електроенергії щодо живлення цих об’єктів, навіть відродивши сумнозвісну атомну станцію.

Кожен з них намагається переконати Уолл-стріт, що ці величезні інвестиції зроблять їхній майбутній бізнес більш прибутковим, ніж нинішній, який займається продажем цифрової реклами, товарів і програмного забезпечення.

Під час дзвінка інвесторам у четвер Енді Джессі , виконавчий директор Amazon, назвав штучний інтелект «справді надзвичайно великою можливістю, яка, можливо, є лише раз у житті», про що свідчить прогноз його компанії щодо рекордних витрат у 75 мільярдів доларів на 2024 рік. «Я думаю, що наші клієнти, бізнес і наші акціонери почуватимуться добре в цій довгостроковій перспективі — тому, що ми агресивно прагнемо цього». Аналітики MoffettNathanson назвали витрати Amazon «справді приголомшливими».

Днем раніше генеральний директор Meta Марк Цукерберг пообіцяв збільшити інвестиції в мовні моделі штучного інтелекту та інші футуристичні проекти, які він тепер вважає основою майбутнього своєї компанії. Цього року капітальні витрати Meta можуть зрости до 40 мільярдів доларів. Тим часом капітальні витрати Alphabet перевищили очікування Уолл-стріт, і її головний фінансовий директор Анат Ашкеназі спрогнозувала «суттєве» збільшення в 2025 році.

Apple Inc. також пообіцяла інвестувати в штучний інтелект, представивши набір послуг, як-от більш потужну Siri під назвою Apple Intelligence. Але його відносно слабкі фінансові результати в цьому кварталі не були сприяні новими продуктами штучного інтелекту, які здебільшого не надійшли.

Фінансові результати для технологічних гігантів цього тижня були неоднозначними. Акції Amazon і Alphabet, материнської компанії Google, зросли після того, як компанії перевершили очікувані прибутки, головним чином завдяки зростанню їхніх підрозділів хмарних обчислень. Але Meta і Microsoft впали після того, як плани витрат першої викликали хвилювання, а прогнози другої щодо зростання доходів від хмари розчарувалися.

Alphabet, Microsoft і Meta трохи зросли на премаркеті в п’ятницю, тоді як Amazon виріс на 6,7% перед відкриттям нью-йоркських бірж. Apple впала на початку торгів приблизно на 1,1%.

Для Microsoft її тьмяні квартальні показники відбулися не тому, що клієнти не стояли в черзі, щоб заплатити за її хмарні пропозиції та пропозиції штучного інтелекту, а тому, що компанія не змогла достатньо швидко нарощувати потужності. «Цей попит з’явився досить швидко», — сказав інвесторам генеральний директор Сатья Наделла під час телефонної розмови в середу . Центри обробки даних, додав він, «не будуються за одну ніч».

У цьому кварталі Microsoft витратила 14,9 мільярда доларів, що на 50% більше, ніж минулого року, і це більше, ніж компанія будь-коли витрачала на нерухомість і обладнання за один рік до 2020 року. Фінансовий директор Емі Гуд повідомила інвесторам, що Microsoft працюватиме над створенням свого центру обробки даних. постачань у «більш збалансованому становищі».

Аналітики були оптимістично налаштовані щодо того, що труднощі Microsoft із постачанням центру обробки даних зрештою будуть вирішені. Проблема «скромно» обмежить хмарний бізнес Microsoft, але інвестиції компанії, зокрема її велика частка в OpenAI, «садять довгострокове насіння для успіху», – написали аналітики JPMorgan у примітці після результатів компанії.

Занепокоєння Уолл-стріт з приводу шалених витрат не зникає. Цього тижня Meta повідомила про 4,4 мільярда доларів операційних збитків для Reality Labs, її підрозділу, який виготовляє окуляри доповненої реальності та інші гаджети, далекі від комерційного успіху. Компанія також витратила значні кошти на створення своїх моделей Llama, які прагнуть конкурувати з Google і OpenAI.

Під час розмови про доходи Meta Цукерберг стверджував, що ці інвестиції в штучний інтелект покращують основний бізнес компанії з продажу реклами у Facebook та Instagram. Але інвестори й надалі хвилюватимуться щодо будь-яких ознак слабкості рекламного бізнесу, «оскільки вони продовжуватимуть чекати прибутку від більших ставок Meta щодо штучного інтелекту», – сказала Жасмін Енберг , головний аналітик Emarketer.

Тим не менш, цього року акції Meta зросли на 60%. І деякі аналітики кажуть, що великі витрати Цукерберга окупляться. «Звичайно, історія на його боці, — написав Моффет Натансон у своїй доповіді, — і тепер інвестори навчені тому, що терпіння — це чеснота».